Christine Day (Jill Schoelen) ist eine begabte Sängerin die vom großen Durchbruch an der New Yorker Oper träumt. Um ihrer Gesangskarriere den nötigen Schub zu verleihen, begibt sie sich in die Archive der Musikbibliothek, um eine außergewöhnliche Komposition für ihr Vorsingen zu ergattern. Dort entdeckt sie das unvollendete Meisterwerk des Künstlers Erik Destler (Robert Englund), der zu seinen Lebzeiten als begnadeter Komponist bekannt war, doch des Nachts als Phantom die Straßen von London unsicher machte. Trotz seiner makabren Vergangenheit entscheidet sie sich für sein brillantes Werk, um es für ihr musikalisches Fortkommen zu nutzen. Doch beim Vorsingen kommt es zu einem unerwarteten Unfall, bei dem Christine ohnmächtig wird. Während ihrer Bewusstlosigkeit durchlebt sie schließlich das Schicksal einer jungen Opernsängerin, die ein Jahrhundert zuvor an der Londoner Oper sang. Aufgrund ihrer zauberhaften Stimme hatte sich das Phantom einst unsterblich in sie verliebt. Doch damit die noch recht unerfahrene Sängerin ihren Weg nach ganz oben schaffen kann, mordet das Phantom schließlich all jene, die an ihrem Talent zweifeln.